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灿谷金融披露股权结构和业务风险:腾讯持股10%,滴滴占9%!

Date: 2020-04-29
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金融虎讯 4月29日消息,在纽交所上市的中国汽车金融服务商灿谷(CANG.US)近期向美国证监会(SEC)提交20-F年度报告,披露其2019年业绩及最新股权结构。年报显示,2019年,灿谷营业收入为14.4亿元,较2018年的10.914亿元同比上涨31.95%,净利润为4.049亿元,较2018年为3.069亿元。灿股股权结构显示,腾讯控股旗下Tencent Mobility Limited持股比例为10.4%系其第四大股东,滴滴出行持股比例为9.4%排名第五。

根据年报,灿谷营收当中,来自于贷款及其他相关收入占总营收的63.5%,占比连续两年下降,2018及2017年分别占比为84%及96.9%,租赁服务收入占总营收的20.8%、售后服务收入总营收的14.3%,均连续两年上涨。

灿谷2019的收入成本约为5.4亿元,收入成本包括(1)支付给汽车经销商的佣金;(2)负责风险管理和不良资产管理的员工成本;(3)销售人员的奖励费;(4)租赁利息;(5)其他。需要指出的是,2019年支付给汽车经销商的佣金占灿谷收入的11%。

截至2019年12月31日,灿谷平台连接了49238家注册经销商、13家第三方金融机构和59家其他行业参与者,包括修车厂、网络广告平台和保险经纪公司等,自成立以来,其累计服务了138.4万名购车者。

在逾期率方面,灿谷M1+逾期比率从2018年12月31日的0.74%提高到2019年12月31日的 0.85%,以及M3+逾期率从2018年12月31日的0.37%提高到2019年12月31日的0.40%。

股权结构方面,截至2020年3月31日,公司已发行的普通股总数为301,946,779股,包括224,968,102股A类普通股和76,978,677股B类普通股。每一股美国存托股份代表两股A类普通股,A类普通股在任何情况下都不能兑换成B类普通股。

截至2020年3月31日,WP Fintech为公司第一大股东,持有A类普通股53,431,124股,持股比例为17.6%,投票权为3%。持股比例较去年微降0.1%,投票权无变化。

灿谷总经理林佳元为第二大股东,林佳元旗下的Lin Entities持股A类普通股比例少于1%,持股B类普通股38,702,890股,总持股比例为12.8%,投票权为43.8%。而截至2019年3月31日, Lin Entities并未出现公司主要股东名单中。

林佳元持股数目和比例有所下降,同时投票权也有所下降。去年其持股比例为20.2%,投票权为45.3%。林佳元通过Medway Brilliant Holding Limited持有A类普通股,通过Traveler Enterprise Limited持有B类普通股。其中,Medway Brilliant Holding Limited由林佳元全资拥有,Traveler Enterprise被信托公司Traveler Trust控制,林佳元为Traveler Trust委托人。

灿谷董事长张晓俊为公司第三大股东,其控制的Eagle Central Holding Limited持股B类普通股38,275,787股,持股比例为12.6%,投票权为43.4%。其持股数目和比例较去年同期都有下降,同时投票权也有所下降。去年其持股B类普通股为39,442,798股,持股比例为13.1%,投票权为43.6%。

年报显示,灿谷公司高管及董事还通过关联公司持有灿谷股份。Xiehuai L.P.持有A类普通股20,653,927股,持股比例为6.8%,投票权为1.2%。该公司此前未出现在主要股东持股名单中。

截至2020年3月31日,Huaiyuan L.P.持有A类普通股12,688,426股,持股比例为4.2%,投票权为0.7%。Huaiyuan L.P.为一间英属维尔京群岛成立的有限合伙企业,SHOUYAN Holding Limited为其全责合伙人,有限责任合伙人为Medway Brilliant和Eagle Central(即林佳元及张晓俊)。

灿谷董事及高管总持有A类普通股比例少于1%,持股B类普通股76,978,677股,总持股比例为25.4%,投票权为87.2%。

值得关注的是,截至2020年3月31日,腾讯控股旗下Tencent Mobility Limited为灿谷第四大股东,持有A类普通股31,603,197股,持股比例为10.4%,投票权为1.8%。滴滴出行(Didi Chuxing)持有A类普通股28,376,116股,持股比例为9.4%,投票权为1.6%。

数据显示,截至2019年3月31日,Tencent Mobility Limited持有B类普通股31,603,197股,持股比例为10.5%,投票权为1.7%。持股比例及投票权分别降低了0.1%及0.1%。滴滴出行持有A类普通股43,484,992股,持股比例为14.4%,投票权为2.4%。持股减少15,108,876,持股比例及投票权分别降低5%及0.8%。

此外,Taikang Offshore Entities持有A类普通股16,217,006股,持股比例为5.4%,投票权为0.9%。Primavera Capital Management Ltd持有A类普通股12,487,878股,持股比例为4.1%,投票权为0.7%。

据了解,灿谷主要提供三大业务:汽车贷款促成服务,汽车交易服务和汽车后市场服务。2019年第四季度财报显示,灿谷第四季度营收为4.38亿元,同比增长36.6%;净利润为1.02亿元,同比增长96.8%。非公认会计准则下净利润为1.23亿元,同比增长86.7%。灿谷CEO林佳元表示,在业务方面,预计卫生事件会在2020年第一季度严重扰乱各地经销商的正常运营,业务量会减少,同时在贷逾期率将上升。

在20-F年度报告中,灿谷还披露了与其行业和业务相关的多方面风险。灿谷表示,其于2010年启动运营,可能没有足够的经验来在新的快速发展的市场中可能会面临的风险。其业务运营的大部分方面经验有限,例如信贷发放、数据驱动信贷评估、逾期资产管理和发展、与平台参与者(如经销商、金融机构和购车者)的长期关系。随着市场、监管环境或其他条件的发展,其现有的解决方案和服务可能不会继续提供预期的业务结果。随着业务发展或响应竞争,可能会继续推出新服务调整现有服务、信用评估模式、业务模式。

灿谷还提到,滴滴出行可能会终止或缩小其合作规模,或以其他方式限制其为平台参与者提供服务的能力。如果灿谷不能保持和扩大与滴滴出行的战略伙伴关系,其的业务、运营结果和财务状况将受到重大和不利影响。

此外,灿谷的业务取决于其高级管理层的不断努力。如果一个或多个高级管理层成员不能或不愿意继续担任现职,其业务可能会受到严重干扰。特别是,灿谷创始人兼董事长张晓俊和创始人兼CEO林佳元。对其业务和运营以及战略方向的发展至关重要。虽然向管理层提供了各种奖励,但不能保证能够继续保留他们的服务。

来源:金融虎

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